Paramount Skydance ha lanzado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) hostil dirigida a los accionistas de Warner Bros. Discovery (WBD), buscando sabotear el acuerdo preliminar que la compañía ya había alcanzado con Netflix.
Esta acción se produce apenas tres días después de que Netflix anunciara la aprobación de su propuesta por parte de los consejos de administración de ambas empresas, intensificando la batalla por el futuro de una de las mayores empresas de medios del mundo.
La propuesta de Paramount, liderada por su CEO David Ellison, valora a WBD en 108.400 millones de dólares, lo que se traduce en 30 dólares por acción. Esta cifra representa una prima del 139% sobre el precio de las acciones de WBD en septiembre. Paramount afirma categóricamente que su oferta es "superior e incierta", ya que supera en 18.000 millones de dólares a la propuesta de Netflix.
Para convencer a los accionistas, Paramount se compromete a financiar la operación completamente en efectivo, un punto clave frente al pago mixto (efectivo y acciones) contemplado por Netflix, que valoraba sus activos en 83.000 millones de dólares. El respaldo financiero de Paramount se asegura, en parte, con el apoyo de la familia Ellison, cuyo patriarca, Larry Ellison, es el segundo hombre más rico del mundo.
Una diferencia fundamental es el alcance de las adquisiciones. Mientras que Netflix busca adquirir una parte importante de WBD, enfocándose en el estudio de cine Warner Bros. y la plataforma de streaming HBO Max, Paramount Skydance propone la compra total de la compañía.
Paramount también utiliza el factor regulatorio a su favor. Ellison ha asegurado que su empresa tiene "más certeza de obtener la aprobación de los reguladores" que Netflix. Esta postura se ve reforzada por las declaraciones del expresidente Donald Trump, quien expresó reservas sobre una posible fusión entre Netflix y Warner Bros., advirtiendo sobre la "cuota de mercado muy grande" que ya posee Netflix.
La OPA hostil de Paramount, presentada directamente a los accionistas, se debe a que la compañía considera que el consejo de administración de WBD está persiguiendo "una propuesta inferior" con Netflix.
Este movimiento audaz presiona al consejo a reconsiderar su recomendación original, abriendo un nuevo capítulo de competencia. La propuesta alternativa de Paramount, al ser de mayor valor y enteramente en efectivo, podría modificar el curso de las negociaciones, obligando a Netflix a mejorar sus condiciones si desea asegurar el control de los codiciados activos de Warner Bros. Discovery.
